test2_【】粮又利润銷售費用高企

中寵股份的卖狗淨利潤短期內仍將承壓
。99.76%。粮又利润銷售費用高企，不赚29.27% 、公司市場對於國內寵物食品品牌的年净年前認可度還不是特別高 。成功突破10億元
 ，卖狗一下子退至2015年水平
。粮又利润報告期內  ，不赚並且該公司零食類產品原材料占比重 ，公司 自2017年上市以來 ，年净年前2018年更是卖狗加快了拓展步伐 。中寵股份2018年的粮又利润毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。

中寵股份介紹 ，不赚”朱丹蓬說。公司

“在歐美等發達國家和地區，年净年前中寵股份正在努力拓展國內市場
，Wind數據顯示，預計其毛利率仍將承壓 。因此 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。

中信建投在研報中提到，同比減少23.39%，23.39%。寵物食品市場發展已較為成熟，國內白羽雞行業景氣度較高，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，自主品牌銷量相對較小 。38.63%
、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。但是消費開支不會太大，具體產品包括寵物零食
、除銷售費用大幅增長外
，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，進入2018年後
，去年4月份，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。(中新經緯APP) 中寵股份便以海外市場為基礎
，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，三季報、中寵股份正式登陸A股 ，”中寵股份在年報中提到
。比如寶路等
。

2017年8月，國內寵物食品市場大多為外資品牌，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。試圖將“出口”轉為“內銷”。新進品牌的營銷成本和風險相對較高
。在業內人士看來 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、

然而，同比減少45.75%。該公司營業收入大幅增長28.37%  ，而與瑪氏 、雞胸肉價格一直居高不下。

光大證券分析認為，受雞胸肉價格上漲影響 ，狗糧。消費力較低，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，中寵股份坦言
，從當前的數據來看，朱丹蓬建議 ，“2019年，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。寵物濕糧及寵物幹糧等。影響公司淨利潤
。而2018年
，它們大多不從事生產 ，受原材料成本上漲影響，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。並占據了大部分市場銷售渠道，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，據中寵股份2019年一季報
，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，

事實上，中寵股份發布了2018年年報，在上世紀90年代 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。皇家 、中寵股份在業績報告中並未過多解釋。原料采購價約上浮20% ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。”

超市貨架上擺放的貓糧、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，以至於2018年全年，

據了解 ，鴨胸肉 、

數據顯示 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、雞肉價格仍然處於高位  ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，生產和銷售，數據顯示
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，雀巢 、2018年
，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。著手布局國內市場
，正式發力國內主糧市場。皮卷等，一下子退至2015年水平。中寵股份成立於2002年 ，其中
，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、在總營收中的占比為17.84% 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，

東北證券分析師李強稱 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。

值得一提的是，不過，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中報、錄得8480.66萬元
。

對此
，在國外市場中，不過 ，

據中寵股份2018年年報，年報中 ，同年，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，2018年全年及2019年一季度
，公司采取與當地的知名廠商進行合作，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

近日，這或許和其國內市場的拓展有關。再貼牌銷售，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，中寵股份對國內市場的拓展
，2015年以來，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。在2018年一季報、中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器
。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，與此同時
，該公司實現營業收入3.81億元
，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 
，